MBK 김광일 부회장, 홈플러스 부도 방지 위해 기업회생 신청 – 이유와 전망 분석

최근 홈플러스의 기업회생 신청 소식이 전해지면서 많은 투자자와 소비자들이 이에 대한 관심을 보이고 있습니다. 김광일 MBK파트너스 부회장 겸 홈플러스 공동대표는 2025년 3월 18일 국회 정무위원회 긴급 현안질의에서 홈플러스의 부도를 막기 위해 기업회생절차를 신청했다고 밝혔습니다.

 

이번 회생 신청은 신용등급 하락으로 인한 단기 유동성 위기 해결을 위한 선제적 조치였으며, 이와 관련한 의문과 논란도 함께 제기되고 있는 상황입니다.

 

본 글에서는 홈플러스 기업회생 신청의 배경, 진행 과정, 시장 반응, 향후 전망까지 종합적으로 분석해보겠습니다.

---

1. 홈플러스 기업회생 신청 배경 – 왜 회생절차를 선택했나?

 

① 신용등급 하락과 유동성 위기

 

홈플러스는 2025년 2월 28일 신용등급이 ‘A3’에서 ‘A3-’로 하락하면서 단기 자금 조달에 어려움을 겪기 시작했습니다. 기업어음(CP) 시장에서 ‘A3-’ 등급은 거래가 거의 이루어지지 않기 때문에, 기존 채무를 상환할 수 있는 자금 확보가 사실상 불가능해진 상황이었습니다.

 

김광일 부회장은 3개월 동안 약 6,000억~7,000억 원 규모의 자금 상환 부담이 발생했다고 밝히며, 이를 해결하기 위해 기업회생절차를 신청할 수밖에 없었다고 설명했습니다.

② 선제적 대응 – ‘티메프 사태’의 영향

 

김 부회장은 지난해 발생한 ‘티메프’ 사태(한 대형 유통업체의 갑작스러운 유동성 위기로 인한 법정관리 신청 사건)를 언급하며, 부도 후 회생절차를 밟는 것보다 선제적으로 대응하는 것이 더 나은 선택이었다고 강조했습니다.

 

즉, 부도 발생 후 법정관리를 신청하면 거래처와 협력사가 큰 피해를 볼 수 있기 때문에, 이를 방지하기 위해 미리 회생절차를 신청한 것이라는 설명입니다.

---

2. 회생 신청 과정 – 지나치게 빠른 결정?

홈플러스는 신용등급이 하락한 지 단 며칠 만에 회생절차를 신청했습니다. 일반적으로 기업회생 신청을 준비하는 데는 최소 2~3개월이 소요되는데, 홈플러스는 2월 28일 신용등급 하락 이후 3월 4일 회생 신청을 결정하고 본격적인 준비를 시작했습니다.

 

이에 대해 일부 국회의원들은 "너무 짧은 시간 안에 회생신청을 완료한 것이 이상하다"며 의문을 제기했습니다.

김광일 부회장의 해명

이에 대해 김 부회장은 "담당 변호사가 기업회생 전문 변호사였으며, 기존에 사용된 회생 신청 서류를 참고해 빠르게 준비할 수 있었다"고 설명했습니다. 하지만 이러한 해명에도 불구하고, 이미 신용등급이 하락하기 전부터 회생을 준비한 것이 아니냐는 의혹이 남아 있는 상태입니다.

---

3. 홈플러스의 재무 상황 – 회생이 필요한 수준인가?

 

홈플러스는 현재 4조 7,000억 원 규모의 부동산 자산을 보유하고 있으며, 비상거래 채무는 약 2조 2,000억 원 수준으로 알려졌습니다.

 

김광일 부회장은 “보유 자산을 활용하면 충분히 채무를 상환할 수 있다”고 강조했지만, 단기 유동성 위기가 심각했기 때문에 회생 신청이 불가피했다고 밝혔습니다.

 

즉, 장기적으로는 자산이 충분하지만, 단기적으로 자금 조달이 어려운 상황에서 법적 보호를 받기 위해 기업회생을 선택한 것으로 분석됩니다.

---

4. 시장 반응 및 향후 전망

 

① 투자자 및 협력업체의 우려

 

홈플러스의 회생 신청 소식이 전해지면서 투자자와 협력업체들은 불안감을 감추지 못하고 있습니다.

 

• 협력업체: 대금 지급이 늦어질 가능성이 커졌으며, 일부 업체는 거래 중단을 고려하는 중
• 투자자: 홈플러스의 재무 건전성에 대한 신뢰가 하락, 매각 가능성도 제기됨

 

② 홈플러스 운영 지속 가능성

김광일 부회장은 "회생절차를 신청했지만, 홈플러스의 정상 영업에는 전혀 차질이 없다"고 강조했습니다.

 

법원의 승인 아래 기업이 정상적으로 운영되는 ‘기업회생절차’이기 때문에, 소비자들이 직접적으로 영향을 받을 가능성은 낮다는 설명입니다.

 

③ MBK파트너스의 선택 – 홈플러스 매각 가능성?

 

일각에서는 MBK파트너스가 홈플러스 매각을 고려하고 있는 것 아니냐는 분석도 제기되고 있습니다.

• MBK파트너스는 홈플러스를 2015년 7조 2,000억 원에 인수했지만, 이후 오프라인 유통업의 침체와 코로나19로 인해 실적이 악화되었습니다.
• 현재 홈플러스는 매각설이 꾸준히 제기되고 있으며, 기업회생 신청이 매각을 위한 사전 정리 단계일 가능성도 배제할 수 없습니다.

---

5. 결론 – 홈플러스의 미래는?

 

홈플러스의 기업회생 신청은 선제적 대응이라는 평가와 동시에, 회생 절차를 너무 빠르게 진행했다는 논란을 불러일으키고 있습니다.

📌 핵심 요약

✅ 기업회생 신청 이유: 신용등급 하락 → 단기 자금 조달 어려움 → 부도 방지 위해 회생 선택

✅ 논란: 너무 짧은 준비 기간, 매각 가능성 제기

✅ 시장 반응: 협력업체 및 투자자 불안 증가

✅ 미래 전망: 정상 운영 지속되지만, 장기적으로 매각 가능성 있음

 

 

홈플러스의 회생 절차가 순조롭게 진행될 경우, 부도 위기를 넘기고 정상적인 영업을 이어갈 가능성이 높습니다. 그러나 MBK파트너스가 회생 절차 이후 매각을 추진할지 여부는 여전히 시장의 관심사로 남아 있습니다.

 

 

앞으로의 전개 상황에 따라 국내 유통업계의 판도가 바뀔 가능성도 있는 만큼, 홈플러스의 향방을 주목해야 할 시점입니다.